一、企业融资策略存在的问题

　　（一）企业的信用级别低

　　当前我国现代企业的数量更急剧增加，这些企业在发展的过程中将短时间内获取更多的经济收益作为主要目标，疏于企业的财务管理，不但没有建立完善的财务管理制度，并且财务管理工作也不规范，这就导致企业无法准确的了解自身的财务状况，尤其是不能客观的判断债务偿还能力。除此之外，很多企业缺少核心资产的抵押，自身实力差，生产设备的价值又低，固定资产还有可能已经被抵押。很多企业贷款抵押担保都采用的是企业之间的担保形式，不仅担保可靠性低，并且给企业带来很大的风险。综上所述，我国很多企业融资策略的信用级别是比较低的，无法为融资提供可靠的保障。

　　（二）金融服务体系不健全

　　在我国的众多企业中，中小型企业所占的比重是**的，对于这些中小型企业来讲，通过金融机构来进行筹措资金是最主要的渠道。然而，我国的金融服务体系就服务于中小型企业来讲，还存在很多不健全之处。例如，国有大型银行的信贷门槛高，流程复杂，融资数量大，并且批复时间较长。而其他融资渠道却不适合中小企业，民间融资也受到国家政策的限制，并且不受法律保护。而就大型企业而言，金融服务体系在企业债券融资方式的运用上，银行贷款业务上提供上，同样存在各种各样的弊端。

　　二、把握融资时机，优化融资渠道

　　银行等金融机构根据经济与金融环境的变化，不断推出新的金融产品，是改善企业融资策略结构的良好机会。企业在与金融机构良好互动的基础上，抓住有利时机，全力跟进，享受政策性融资优惠。例如： 2011年中国银行推出跨境人民币贸易融资业务，即中行国内机构与中行海外机构签订合作协议，根据国内进口商申请，对其在进口项下的对外应付款需求提供人民币融资。公司对到期信用证申请3个月的海外融资，达到了延长融资期限、降低融资成本的目的。公司还抓住金融机构推出新型保理的有利时机，享受融资条件、融资成本的优惠条件。公司坚持敢做“第一笔”业务，走在同行的前面。

　　三、基于生命周期的企业融资策略

　　初创期企业需要大量的资金进行前期的生产投资包括购买厂房，生产线，雇佣员工，进行销售宣传等一系列的前期生产经营的投资，这时的企业一方面需要大量的资金满足内部需要，另一方面因为企业处于初创期发展前景不明朗，所以外部筹资就比较困难，同时债务筹资也会带来较大的财务负担，所以处于初创期的企业融资策略主要是采用权益性筹资获取长久性的资金，还可以避免前期加较大的财务风险。对于采用权益性的筹资主要有资金风险**的创业者的个人投资，政府的投资和天使基金的投资等。

　　成长期企业的经营活动逐步步入正规，经营活动产生的现金流量也逐步趋于平衡，但是企业仍然需要大量的资金投入去扩大市场占有率，所以也迫切需要进行融资。步入成长期的企业和初创期相比企业的发展前景也比较明朗，但是内部的净现金流量很可能还是负数，因此还是需要相应的资金去弥补差额，这时企业就可以适当的由内部融资转换到外部融资，主要的外部融资有长期借款，发行债券，商业信用。长期借款与内部筹资的最显著特点就是弹性大，速度快，成本低，并且可以保持现有股东的权利不被稀释，同时因为借款的利息费用可以税前抵扣因此可以发挥财务杠杆的作用，但是也要考虑到相应的财务风险将会增加的风险。所以企业需要将权益融资与外部的企业融资策略有效的组合。

　　成熟期企业的经营相对比较稳定，经营活动产生的现金净流量一般情况下为正，在这时，企业有足够的盈余积累；同时经营风险也比较低，在综合风险一定的情况下可以适当的提高企业的财务风险，在这个阶段企业的主要融资战略就是企业融资策略，主要的企业融资策略手段有发行债券和附认股权证的公司债券。对于企业债券主要风险有不能如期偿还本金利息的信用风险；不能立即变现的流动性风险；债券利率的变动给经济主体带来损失的利率风险，这时企业可以采取相应的措施去应对相应的风险例如：根据企业的真实状况确定合适的负债比率，发行期限比较长的债权等合适的措施。

企业融资策略与实务创新

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