1月底，天津信托位于天津市河西区的总部大楼遭到有组织地围堵，令一款阳光私募的内斗走向了公开化。

　　2013年2月1日，天津信托方面公告称：“(1月底)湖北省荆门市公安局以江苏沐雪涉嫌诈骗为名，向我公司调取该信托计划相关材料。”

　　在此之前，“有来自湖北精九投资有限公司(以下简称：湖北精九)及广东鸿远能源投资有限公司(以下简称：广东鸿远)的人员向我公司(天津信托)反映，深圳凯雷的执行合伙人变更为深圳沐雪和广东鸿远，要求由其代替江苏沐雪担任投资顾问。”

　　同时天津信托称，“1月31日，湖北精九、广东鸿远方面20余人到我公司门前路边，打横幅、占路。”

　　2月2日下午起，有微博认证账号为“深圳凯雷基金”的ID于新浪微博发布在天津信托门口的占路照片，照片内有标语显示为“天津信托坑杀投资人”。

　　图1、湖北精九与广东鸿远人员在天津信托楼下堵路

　　2013年2月20日，天津信托发布公告称，公司于2月1日启动受益人大会程序，经信托计划受益人表决，一致同意“天津沐雪巴菲特一号证券投资集合资金信托计划”提前终止。并由受托人按照次级受益人的指令操作变现，变现所得资金依据信托合同约定清算分配。

　　此时距信托计划的成立，还不到3个月。

　　“天信沐雪巴菲特一号证券投资集合资金信托计划”(以下简称“沐雪一号”)，成立于2012年11月27日，主要投资证券市场。

　　这款阳光私募，由次级委托人深圳凯雷股权投资基金合伙企业(有限合伙)(以下简称“深圳凯雷”)认购20000万元，中国银行上海分行作为优先级委伙人认购39980万元。投资顾问为江苏沐雪信息科技有限公司(以下称“江苏沐雪”)

　　基于深圳凯雷的有限合伙制私募性质，“沐雪一号”的成立，实际上经历了两层募集：第一层是深圳凯雷先募资20000万元;第二层募集是以这20000万的资金作为次级委托人，由天津信托发行集合信托产品，从中国银行上海分行方面募得39980万元。以上操作，即使在阳光私募领域，也算得上不小的创新。

　　但从深圳凯雷方面爆发出的冲突，向外界表明，在“沐雪一号”的创新背后，充斥着种种潜规则与内斗。

　　深圳凯雷控制权争夺

　　在天津信托遭遇多重变故的过程中，深圳凯雷内部的控制权争夺浮出水面。

　　公开资料显示：

　　2012年7月11日，深圳凯雷股权投资基金合伙企业(深圳凯雷)成立最早的合伙人为自然人沈小平、曹姗。执行合伙人为曹姗。

　　2012年11月6日，经过一次变更后，深圳凯雷在沈小平与曹姗外，又增加了深圳沐雪股权投资管理有限公司(以下简称：深圳沐雪)、湖北精九、广东鸿远，以及另外3个自然人为合伙人。执行合伙人变为深圳沐雪。

　　2012年12月28日，深圳凯雷合伙结构再次发生变化，增加了自然人陈建勇成为合伙人。同时执行合伙人也由深圳沐雪一家，变更为深圳沐雪与广东鸿远两家。21世纪网发现，新增加的合伙人陈建勇，与广东鸿远法人代表陈建勇同名，或是同一人。

　　**的股东资料显示，深圳凯雷注册资本为人民币10亿元，其中：

　　自然人陈建勇出资5亿，广东鸿远出资4000万元;

　　湖北精九出资1亿元;

　　自然人曹姗出资9500万元，沈小平出资1.6亿元，深圳沐雪出资500万元;

　　剩余三个自然人出资1亿元。

　　深圳沐雪方面的资料显示，该公司成立于2012年7月9日，注册资金为人民币500万元，其中自然人沈小平出资5万元，曹姗出资495万元。由此可知，沈小平、曹姗、及深圳沐雪为一致行动人关系。

　　因此，深圳凯雷的股权结构中，陈建勇及广东鸿远占到54%股权比例，沈小平、曹姗及深圳沐雪合计占到26%的股权比例，湖北精九作为第三大股东占到10%的比例，剩余三个自然人合计占到10%。

　　而原本在“沐雪一号”信托计划中担任投资顾问的江苏沐雪信息科技有限公司(江苏沐雪)成立于2012年2月20日，法定代表人也是曹姗。

　　因此，江苏沐雪，与深圳沐雪一样，应同为曹姗、沈小平实际控制的关联企业。

　　深圳凯雷方面，虽然最初由曹姗、沈小平发起成立，但在引入广东鸿远、湖北精九及陈建勇等合伙人后，曹、沈两人已转为小股东，合伙企业的执行层也需要深圳沐雪及广东鸿远的共同决策。

　　据一份天津信托向深圳凯雷披露的文件显示：随着江苏沐雪因涉嫌诈骗，被湖北警方立案，该公司实际控制人曹姗、沈小平已被湖北警方羁押。江苏沐雪已不能履行投资顾问职责。

　　而在深圳凯雷方面，随着曹、沈遭到羁押，执行话语权也将完全由广东鸿远来主导。

　　原本“沐雪一号”的投资指令，需要江苏沐雪方面发出，现在则变成由深圳凯雷来主导。

　　在控制权的争夺背后，各方究竟有着怎样的目的?

　　湖北精九喧宾夺主

　　相比起投资顾问江苏沐雪，和深圳凯雷占出资额比例达50%的**合伙人广东鸿远，仅占深圳凯雷出资额10%的湖北精九显得格外高调。

　　2012年12月4日，上交所上市公司新潮实业(600777)发布公告称，公司受到湖北精九的告知函称：“截至2012年12月3日，湖北精九通过‘天信沐雪巴菲特一号’(沐雪一号)信托账户与一致行动人张拾根，由二级市场累计购入公司股份31,298,801股(其中：沐雪一号购入23,655,101股，张拾根购入7643700股)，公司总部本的5.00%。

　　而可知的是“沐雪一号”成立于2012年11月27日，就算从成立当天就开始建仓，到2012年12月3日，也才5个交易日。这5个交易日中，新潮实业的股价在4.67元/股到5.00元/股的区间波动。

　　后续湖北精九通过新潮实业方面发布的《简式权益报告书》则披露，湖北精九通过“沐雪一号”买入新潮实业23655101股的买入均价为4.89元/股，从股价行情上看，即使在以上5个交易日，也属高位建仓，总计动用的资金超过1.15亿元。

　　而“沐雪一号”的募集的总规模，也才5.99亿元，在新潮实业的建仓，差不多占到了信托计划总资产的20%。

　　实际的建仓决策，从新潮实业代发的公告看，并非是由投资顾问江苏沐雪发出，而系“湖北精九投资有限公司委托‘深圳凯雷’以该信托产品(沐雪一号)名义在二级市场上买入”。

　　“沐雪一号”在以上操作的过程中，决策流程有明显违规嫌疑。对此天津信托方面似乎并未在第一时间引起重视。

　　阅工商资料发现，湖北精九投资有限公司成立于2009年7月，注册地在武汉市洪山区。同时有公开资料宣称，湖北精九曾与方正东亚信托合作发行有一款阳光私募产品“精九一号”，发行规模为5000万元，存续期12个月，主要投资于A股、基金或债券。

　　就此，致电方正东亚信托，方正东亚信托方面表示，“精九一号”确实存在，但一年前早已到期结束并完成兑付。

　　湖北精九本身具有阳光私募的投资顾问经验，为何却要借道入伙深圳凯雷，来参与由别人担任投资顾问的“沐雪一号”?

　　就此，信托行业分析师范杰认为：“湖北精九此前发的阳光私募可能受各种因素限制，募集的资金规模太小，而通过入伙深圳凯雷参与沐雪一号，经过两次募集，能达到了把杠杆放大两次的**化效果。”

　　如果深圳凯雷方面对“沐雪一号”投入的2亿元，为按合伙人比例出资，那么湖北精九在其中的出资可能只有2000万元。以2000万元的出资，却进行了1.15亿元的卖入投资决策，等于是湖北精九的资本杠杆通过两次募资放大了5.7倍。

　　而湖北精九对于“沐雪一号”剩余的信托资金，是否存在投资决策权的内部协议?以及在执行中是否受到了名义投资顾问江苏沐雪方面的阻挠?后一个问题似乎是真正的矛盾焦点。

　　信托资金未流失

　　针对天津信托方面的公告，已获得新浪机构认证的帐户“深圳凯雷基金”在发布微博称：“(江苏沐雪)在天津信托的默许下，获取投资者信任攫取资金。”“该公司(江苏沐雪)在顾问期间非法侵占挪用客户的信托基金高达一亿元。”并在微博上登出了“天津信托坑杀投资人”的横幅。

　　就此致电天津信托，天津信托方面表示不作任何回应，一切以公告内容为准。

　　另一方面，“沐雪一号”募集的资金中，除去深圳凯雷的2个亿，还有39980万元是通过中国银行上海分行方面募得，信托资金也是由中国银行担任托管行。

　　就此，21世纪网向中国银行上海分行求证信托资金是否有被挪用的事实，中行上海分行方面表示，该行提供的39980万元系向理财客户销售产品募得，并透露：“该信托计划资金均在托管账户和券商保证金账户之间闭环流动。”“产品持续盈利，目前已提前终止，我行客户的本金及投资收益均有保障。”

　　而据天津信托方面1月31日的公告，截至2013年1月25日，“沐雪一号”项目净值1.0797元。信托资金安全以及兑付应无太大风险。

　　如果信托计划资金并未从托管账户和券商保证金账户外流，“深圳凯雷基金”提出江苏沐雪“非法侵占挪用客户的信托基金高达一亿元”，信托资金被挪出外流的情况应该不存在。

　　即使“沐雪一号”内部真有资金占用方面的矛盾，那么极有可能是江苏沐雪在买卖股票上进行投资决策占用了资金，因此与深圳凯雷及凯雷背后的湖北精九、广东鸿远发生了纠纷。

　　前文已提到：深圳凯雷的工商登记信息显示：该合伙企业所有出资人的合计出资金额为人民币10亿元，其中，广东鸿远及陈建勇合计出资5.4亿元、沈小平、曹姗及深圳沐雪合计出资2.6亿元，湖北精九出资1亿元。

　　如果深圳凯雷的10亿元人民币出资全部是实缴到位，沈小平、曹姗及深圳沐雪方面真的拿出了2.6亿元的资金，那么“深圳凯雷基金”指责的江苏沐雪(沈、曹为实际控制人)非法侵占挪用的一亿元，应可基于沈、曹在深圳凯雷出资入伙的2.6亿元实现内部解决。

　　最终事件演变至公开化的程度，似乎就从侧面反映：深圳凯雷的10亿元出资并非实收资本。至少沈少平、曹姗的出资，不足以解决他们旗下江苏沐雪后来受到的占用资金指责。

　　21世纪网同时注意到，尽管本次事件中针对天津信托各种回应公告均是由深圳凯雷方面发出，但是江苏沐雪是受到湖北省荆门市公安局东宝分局的立案调查。

　　而湖北精九尽管注册地位于武汉市，但一直宣称是在湖北荆门成立并发展。据新潮实业方面代发的公告显示，其总经理及执行董事的通讯地址都位于湖北省荆门市东宝区，与上述荆门市公安局东宝分局的辖区一致。

　　因此，针对江苏沐雪的报案，极有可能是由湖北精九方面主导。

　　对于以上问题，21世纪网试图联系深圳凯雷及湖北精九方面进行沟通，但一直未能与深圳凯雷方面取得联系，而湖北精九方面留在湖北省工商局的电话，经21世纪网拨打，确认为无关的私人号码。

　　背后隐现“山寨”名牌链

　　对于已遭到立案调查的江苏沐雪，及其实际控制人沈小平、曹姗，“深圳凯雷基金”在微博上爆料称江苏沐雪“打着华平投资全资控股的旗号”，微博公开的天津信托门前堵路照片中亦有标语“沈小平假华平”宣传口号。

　　图2、“沈小平假华平”标语

　　据《21世纪经济报道》相关报道介绍，沈小平旗下核心企业为注册在香港的华平(中国)投资管理集团有限公司(以下简称：华平中国)。21世纪网查阅香港方面的材料显示，该华平中国成立于2011年11月23日。

　　关于华平中国的一则招聘公告称，该集团旗下拥有12家子公司，江苏沐雪是其IT集成领域的子公司。

　　而早在深圳凯雷成立之前，有一家南京凯雷投资管理有限公司成立，系华平中国系列企业中的最早成立者。而这家南京凯雷投资管理有限公司，即是由沈小平亲自担任法定代表人。

　　目前可知的是“华平”、“凯雷”、“巴菲特”都是全球资本领域响当当的大牌，沈小平旗下的华平中国、南京凯雷、深圳凯雷、沐雪巴菲特一号，与国外的各家本尊全无一点关系。

　　当事人在以上命名及相关的资本运作背后，是否有商业诈骗的嫌疑?真相或许有待湖北公安局来揭晓。