“控制力与定价权”，这是企业能否长期、持久获得高利润的核心。借用巴菲特的观点“企业务必要构筑企业经营的‘护城河’”，这往往是资本市场最为关注的企业特质。因为凡是拥有了不易被复制的能力的企业，便拥有了较高的竞争门槛，因此也就拥有了定价权。企业拥有了定价权才可能获得长期可持续的高利润。

这种不易被复制的核心资源可以是一种独特的能力、一种高新技术、一种稀缺的原材料、一种独特的受保护优势，也可以是庞大的客户群体、网络效应。但不管怎样，你只要能够掌控竞争对手没有的独特的核心资源，那么你通常也就掌握了话语权与定价权。

01 高通：手握海量知识产权的大赢家

在美国，通信巨头高通凭借拥有海量的4G/5G领域的知识产权，成为苹果、三星等手机巨头背后的大赢家。财报显示，高通2022财年实现营收442亿美元，毛利率为57.8%，净利率达到惊人的29.3%。高通的市值最高峰超过2000亿美元。

这一切得益于高通在研发方面的投入常年维持在营收的20%左右：1998年至2021年，高通在2G、3G、4G和5G领域的专利数量达到65753件，其中在5G领域获得的专利数量占整个领域专利总量的11.24%。

除了可以在5G和芯片领域看到高通的身影以外，在电池、卫星定位、蜂窝调制解调器、处理器、Wi-Fi、汽车、摄像头、自动驾驶、智慧城市、智能家居、XR/VR/AR等各个领域，也都能看到高通的身影。

对高通来说，这不仅仅意味着将自己的创新成果应用于海量领域，是一种自我可复制的手段，更重要的是，高通可以通过与终端品牌的紧密合作，实现商业共赢。高通庞大的专利池和持续的巨额研发投入，使得各大终端品牌必须使用高通的技术与产品。高通由此掌握了强大的话语权与定价权。

02 片仔癀：老字号掌握控制力和定价权

在中国，片仔癀是老字号中掌握了控制力和定价权的代表性企业。

“片仔癀”作为国宝级的名贵中药，有着极其深厚的文化底蕴，深入人心。片仔癀的传统制作技艺被列入国家非物质文化遗产名录，并成为我国首批中药一级保护品种，其工艺和配方更是经过国家批准的独有专利，属于国家级的“双绝密”。

因此，这家与中药同名的企业相当于获得了国家发放的一张永久性的特许使用权牌照。放眼全国，在同领域中仅此一家，其他企业不可模仿也不可复制，片仔癀因此拥有了无可比拟的“类垄断”优势。

片仔癀品牌入选“2022凯度BrandZ最具价值中国品牌百强榜”第33位，居“2022胡润中国最具历史文化底蕴品牌榜”榜首，名列《2022胡润品牌榜》医疗健康品牌价值第1位，以409.37亿列“2023中华老字号品牌榜”第2位，品牌价值年年创新高。自2003年上市以来，片仔癀的股价表现亮眼，市值最高达到约3000亿元，在中药股里稳坐头把交椅。

03 企业间竞争是商业模式之间的竞争

管理学大师彼得·德鲁克曾说：“今天，企业间的竞争已经不是产品之间的竞争，而是商业模式之间的竞争。”商业模式是企业经营的原点，再好的技术、再好的产品、再好的品牌，如果没有好的商业模式指引和护航，企业经营也将一事无成。

中国企业的“低成本价格战时代”已经终结，依靠关系型销售系统的企业也将难以持续发展，企业间的竞争正在不可逆转地进入商业模式层面的高阶竞争。

商业模式是企业经营的原点，是大企业迅速衰败的首因，是小企业迅速反超的拐点。风险投资家寻找下一个行业颠覆者，对“未来”下注，这个“未来”就依托于“优秀团队”和“优秀商业模式”的组合。

当下，中国企业正处于K型分化时代，由于房地产市场在过去20年的畸形繁荣挤占了实体经济的发展空间，因此融资难、融资贵的现象仍普遍困扰着中小企业。全球科技博弈给中国经济发展带来了巨大的不确定性，但也使中国硬科技企业、专精特新企业迎来了历史性的发展机遇。新能源企业和碳中和企业则迅速成为中国产业跃迁的最大赢家，预计10年内，新能源和碳中和将取代房地产行业，成为中国经济的核心支柱产业。

中国企业长期面临着较为普遍的产能过剩和价格战，国内消费者的高质量、个性化的需求仍然没有得到有效满足。与此同时，互联网的发展使得中国企业可以跨过层层经销渠道，面向全球市场与客户直接互动。这极大拓展了中国企业的市场边界。中国企业正在迈向DTC的全球化2.0新时代。