我们分两个方面来讲，一是基本的财务报表分析，二是常见的财务造假手段，帮助大家练就一双火眼金睛，在险象丛生的大A精准避雷。

财务报表分析

财务报表是一个企业经营情况的核心指标展现，我们通过财务报表可以提纲挈领的对一家企业的经营情况进行分析，这也是个股分析和企业分析的重中之重。财务报表一般是在年报季报中出现，关于获取的方式我前面已经讲过了，这里不重复了，各种软件如同花顺、东方财富等，也给出了比较直观简单的报表，我们也可以通过软件进行查看，更方便。

1、资产负债表

资产负债表主要是展示企业的资产、负债和所有者权益的情况。资产是企业所有财产的总合，包括各种流动资产、固定资产、现金等等，负债就是企业的借贷，包括有息负债和无息负债。

有些基础差的小伙伴可能听不明白，我举个简单的例子。你开了一家豆腐店，你自身有5万元，去银行借贷了10万，那么所有者权益就是你自己的这5万，负债就是借银行的10万。

你用这15万买了机器、设备、店面装修了一番，请了工人，买了原材料，还剩下3万元的现金，这些所有的都是你的资产。

这里还有一个重要的会计公式，就是资产=负债+所有者权益，这个是永远成立的，如果不成立，那就一定是出错了。当然，我们在进行上市公司财务分析的时候，几乎不可能看到这个会出错的，就算是财务造假，也不会造这么低级的假。关于财务造假我们在后面讲，我会列举一下目前大A常见的造假手段。

如图，我们以格力电器的资产负债表进行简单讲解。因为内容太多，毕竟光财务分析都是可以写一本书的，我只能挑重点的和大家聊一下，如果大家还想深入学习，可以关注我的公众号，我每天更新文章，也会不定期提到。另外我想了一下，把一份介绍财务分析的音频资料也整理一下，放在号上，方便大家在上下班的路上没事听着学习，我觉得也挺不错的，链接就和上面讲到的券商内部培训资料，一起放在最后吧。

流动资产中，大家注意这个应收账款，简单点就是别人的欠账，这个欠账不能太多，一般来说，企业强势，应收账款就比较少，而如果应收账款占比很高，那么经营就有风险，总是拿不到钱，自己贴钱经营，不是个好兆头。我们可以看一下，优秀的企业，这个比例都是非常低的。

与上面的应收账款对应的是应付账款，如果应付账款相对更多，那么正常来说，这家企业在上下游中的地位是比较强势的，如下图是格力电器的应付账款。

然后就是偿债的问题。我们可以通过偿债能力指标进行判断，其中主要是看短期要偿还的负债情况，而流动比率、速动比率、资产负债比率这些指标可以比较好的帮助我们进行判断，如下图所示。

2、利润表

利润表主要是对企业的营收、成本、利润的情况进行分析，这里面的科目也非常的多，比较重要的是营收增长的速度和扣除非经常性损益后的归母的净利润增速。非经常性损益，指的是经营范围之外的收益，比较政府的补贴、特定时间的税收的减免等等，这种往往不具备持续性，把这些扣除掉，才能更好的看出 企业真实的经营水平，如下图所示。

另外还有一个需要注意的指标就是各种减值，看一下资产减值和信用减值是不是有异常，比如某一年突然进行了大量的减值，我们需要搞清楚是什么原因。

当然，除了这些，还有一些其他的衡量盈利能力的指标，比如毛利率、净利率等，这些很好的衡量了企业的盈利水平，不过这些一方面和行业有关系，比如白酒和医美，这两个行业的毛利相对是非常高的，那这就具有好赛道的潜质。另外一方面是企业，好的企业同时也能取得比行业平均水平更高的毛利率，比如贵州茅台和爱美客，毛利能达到90%以上，这就是好赛道的好公司。

另外还有一个我们常用到的，净资产收益率，衡量的是，作为企业所有者，我投入一元钱，能够给我带来多少回报，这个是和资产负债率、销售净利率、总资产周转率相关的，是一个综合衡量企业经营情况的指标，我们可以通过杜邦分析进行详细的查看各个方面，相对也比较重要，如下两图所示。

3、现金流量表

现金流量表也是一张非常重要的表单，它主要是从现金流的角度去考察企业的经营情况，可以用来判断盈利的质量。

这里最重要有两个指标，一个是销售商品、提供劳务收到的现金流，一个是经营现金流净额。第一个是表示企业的主营业务受到的现金流，一个是总的现金流净额，一个企业其它数据再好，如果现金流净额持续为负，那么企业破产到底是迟早的事。