课程介绍

　　课程内容

　　一、基于三种决策的财务报表分析框架

　　基于投资决策

　　-分析角度：盈利能力、投资风险

　　-预测：未来盈利预测（包括会计利润和现金流量）

　　-估值：利用适当的价值评估模型估计企业的内在价值

　　-相对估值法在投资决策分析中的运用

　　-案例分析1：投资决策与瑞幸咖啡事件

　　-案例分析2：中X国际相对估值与绝对估值比较分析

　　基于信贷决策

　　-分析角度：偿债能力、创造现金流能力分析

　　-预测：企业发展前景预测和财务危机预警

　　-方法：企业综合信用风险评估

　　数字时代真正有竞争实力和发展潜力的公司是否很容易获取银行贷款？

　　基于管理决策

　　-灵活性：视具体的管理行为和管理目的而定

　　-洞察战略实施效果和管理成效，完善经营决策

　　二、数字时代与新商业模式下的财务分析变化趋势

　　数字时代下财务分析变化趋势

　　-从基于结果的分析向基于过程的分析转变

　　-从阶段性的定期报告向实时报告转变

　　-从基于结构化数据分析向非结构化数据分析转变

　　-从以会计信息为主的分析向结合非会计信息分析转变

　　企业商业模式与财务分析

　　-企业竞争：由产品竞争转变为商业模式竞争

　　-商业模式成败关键：核心竞争力与产品创新

　　-财务分析对商业模式披露的重要意义

　　三、财务（报表）分析方法

　　传统分析方法与指标及局限性

　　-方法：结构分析法、趋势分析法、比较分析法、比率分析法

　　-指标：偿债能力、盈利能力、营运能力、发展潜力

　　-局限：从个体企业发展而来，主要针对传统行业从事单一业务的企业

　　-改进：要结合商业模式、结算模式、经济环境等诸多因素

　　特有的财务报表的“深度”分析法：项目质量分析法

　　-针对重大项目和异动项目制定个性化的分析方案

　　-关注特殊业务和特殊处理所引起的特殊项目

　　-还原项目背后的经济活动（由表及里）

　　-重视项目之间的关联性分析

　　【案例分析】格力电器报表分析

　　四、企业盈利能力评价

　　企业盈利能力评价的常规指标

　　-国资委评价经理人业绩的指标（创造财富的能力）：经济附加值（EVA）

　　-证监会评价上市公司业绩的指标（对投资者的保护）：净资产收益率（ROE）

　　-企业评价整体经营效益的指标（企业自身的赚钱能力）：资产报酬率（ROA）

　　盈利质量评价：成长性与持续性分析与含金量分析

　　核心利润的含金量分析：

　　-核心利润获现率=经营活动产生的现金流量净额/核心利润

　　-该指标在不考虑行业差异的情况下，要求在1.2‐1.5之间为宜

　　投资收益的含金量分析：

　　-重点考察联营和合营的情况下（权益法）确认的投资收益的含金量

　　五、基于盈利模式的企业盈利能力分析

　　基于盈利模式的企业三张财务报表结构之间的对应关系分析

　　盈利能力、核心产品（核心业务）与核心竞争力的关系

　　经营活动的盈利能力分析

　　对外投资活动的盈利能力分析

　　-分析脉络：经营性资产→核心利润→经营活动产生的现金净流量

　　-控制性投资为主体的企业：控制性投资→子公司核心利润→子公司

　　经营活动产生的现金净流量

　　企业存在商誉情况下的盈利能力分析

　　-成功收购关键环节：符合买方战略、了解卖方的产业、尽职调查

　　-不要出价过高（商誉）、不要借太多钱、妥善并迅速整合

　　六、财务分析与经营决策基础

　　产品竞争战略选择与经营决策

　　-产品竞争战略选择

　　-产品定价与销售策略分析

　　-公司议价能力与信用政策分析

　　-存货采购与生产策略分析

　　-固定资产技术装备与生产工艺决策

　　资源配置战略选择与投资决策

　　-投资性资产配置与对外投资决策：投资性资产的配置与投向

　　长期股权投资的分类、长期股权投资质量分析、并购与商誉

　　资本引入战略选择与融资决策

　　-企业资本结构与企业发展战略的适应性分析

　　-指标分析：杜邦财务分析（ROE）与财务杠杆分析

　　-指标分析：企业偿债能力分析

课程收益

　　【入木三分】深度剖析基于盈利模式下的财务指标，发现并追溯业务问题，提供精准的决策支持

　　【授之以渔】学会从财务分析洞察到经营决策的全流程操作理念和方法工具

　　【身临其境】不同企业各种类型的案例分析，老师现场指导学员进行分组讨论、体验和交流

课程对象

CFO、财务总监、财务经理、主管、财务分析人员 、财务（业务）BP

课程大纲

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